海通期货

后市观点

油价在周二上演了日内大幅反转好戏，长长的下影线显示了投资者观点的摇摆。最新一期的EIA短期能源展望将2023年油价预期上调超3美元。欧洲时段随着欧美银行业再次引发市场担忧，美元大幅走高，同时海外股市、大宗商品在内的风险资产全线回落，金融市场风险偏好降温明显，油价也一度从日内高点回调近3%，夜盘时段油价从日内低位开始反弹最终收复了日内全部跌幅，凌晨API数据显示原油库存超预期累库，但因近期库存口径调整带来的不稳定性，以及成品油大幅降库，库存因素并没有给油价带来明显压力，投资者对于原油市场供应偏紧预期一致。从油价表现看，油价抗跌特性明显，月差结构延续强势，但近期易受金融市场整体情绪影响，在阻力区域技术性调整动作或将进一步延续，高位震荡反复将成为近期主节奏。

昨天报告中我们强调了现阶段原油市场受供应收缩带来的支撑是油价运行的主逻辑，但同时大宗商品尤其是工业品进入了系统性调整节奏，市场风险偏好有所降温，同时油价自身也面临今年区间上沿阻力区域，另外强势上攻之后欧美市场的通胀压力回升会激发原油市场消费端的反制风险，这些均会限制油价表现，油市需要一段时间来蓄势以待投资者重新达成共识，预计油价大概率在当前区域维持高位震荡格局，注意做好风险控制。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨0.98美元，涨幅1.2%,报82.92美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.83美元，涨幅0.97%，报86.17美元/桶；INE原油期货收涨1.34%，报633.5元。

【2】美元指数涨幅0.45%,报102.54；港交所美元兑人民币涨幅0.37%,报7.2033；美国十年期国债涨幅0.38%,报111.42；道琼斯工业指数跌幅0.45%,报35314.49。

近期要闻

【1】EIA短期能源展望报告：预计2023年布伦特价格为82.62美元/桶，此前预期为79.34美元/桶。预计2024年布伦特价格为86.48美元/桶，此前预期为83.51美元/桶。预计2023年WTI原油价格为77.79美元/桶，此前预期为74.43美元/桶。预计2024年WTI原油价格为81.48美元/桶，此前预期为78.51美元/桶。

将2023年全球原油需求增速预期维持在176万桶/日不变。预计2023年美国原油需求增速为19万桶/日，此前为16万桶/日。预计2024年美国原油需求增速为28万桶/日，此前为35万桶/日。

将2024年全球原油需求增速预期下调3万桶/日至161万桶/日。预计2023年美国原油产量为1276万桶/日，此前预期为1256万桶/日。预计2024年美国原油产量为1309万桶/日，此前预期为1285万桶/日。预计2023年美国原油产量将增加85万桶/日，此前预期为增加67万桶/日。预计2024年美国原油产量将增加33万桶/日，此前为增加29万桶/日。

普氏能源调查：沙特原油产量为905万桶/日，为2021年6月以来的最低水平。沙特重申对欧佩克+预防措施的承诺：将继续推动欧佩克+预防性努力，以支持石油市场的稳定。

【2】中国7月份原油进口同比增加17%，因海外燃料出口激增

海关总署公布数据显示，中国7月原油进口量同比增加17%，因国内库存继续增加，海外燃料出口激增。海关总署数据显示，中国7月原油进口量为4369万吨，即1029万桶/日，较去年同期的879万桶/日显著增加。然而，7月进口量环比6月减少18.8%，6月进口量为有记录以来第二月度高位。卓创资讯数据显示，尽管7月进口总量环比下降，但国内炼油厂开工率有所上升，环比6月上涨2%-3%。

【3】沙特阿美首席执行官：沙特阿美计划增加其天然气产能以满足国内需求增长。正在与日本、韩国的氢气购买方进行谈判。尽管出现市场波动，短期全球原油需求仍显示出改善迹象，预计今年年底的需求将达到创纪录的逾1.03亿桶/日，并有望进一步增长。我们全面执行欧佩克+的减产承诺，并根据每月的产量目标进行调整。

在国家补贴将从9月起减半之际，俄罗斯炼油厂在8月的头几天提高了原油加工率。8月1日至2日期间，初级加工率平均为564万桶，比7月份大部分时间平均日产量高出约2.4万桶。印度信实工业计划关闭每日出口为70.4万桶的原油装置，以进行维护工作。